港股上市距今九年，公司归母净利由2014年末的57亿元增长至2023年末的107亿元，增幅87.7%，年化约7.25%，而市盈率则由约17.5倍跌至约8.63倍。公司业绩稳步增长，而估值却大幅下降，由此拖累了股东回报。不过，2024年以来，其市盈率开始向上市之初靠拢，公司逐渐走上价值回归之路。

现任公司总裁是创始人张允中之子张松声，他同时也是新加坡太平船务(私人)有限公司(下称“太平船务”)董事总经理及执行主席。张家创立的太平船务是胜狮的控股股东。

日前，LVMH集团旗下化妆品零售商丝芙兰最新宣布，将在中国（注：文中的中国市场指内地及港澳市场，下文同）4000名员工中裁员3%约120人，重点是精简总部的职位。据悉这是公司作为经济放缓之际一项广泛重组计划的一部分，而裁员还包括部分零售及电商业务主管，目的是尽快实现扭亏为盈。

广州的丝芙兰门店

现状：

上半年财报不及预期

裁员、换帅以期“救市”

据LVMH集团今年第二季度和上半年财报显示，丝芙兰所在的精选零售部门上半年收入增长3%至86.32亿欧元，第二季度有机增长5%至45亿欧元，不及分析师预期。

业内普遍认为，精简人员只是“救市”计划的其中一环。丝芙兰发言人曾公开表示，为应对充满挑战的市场环境并确保在中国市场持续增长，该品牌目前正在精简组织结构，并向受影响的员工提供补偿。

此外，丝芙兰在今年4月任命前京东时尚负责人丁霞为丝芙兰大中华区总经理，丁霞常驻上海，直接向该品牌亚洲区总裁Alia Gogi汇报工作。分析师指出，此前丝芙兰换帅也是因为市场持续低迷，管理层希望任命新的经理人来领导下一阶段的增长。

记者今天走访天河中心商圈丝芙兰发现，周末客流量还不错，不少顾客在试用咨询。

分析：

被国货美妆抢占近五成市场份额

据市场数据显示，国内美妆制造商在去年首次占据50%的本土市场份额。据说丝芙兰被国货美妆抢走近五成的市场份额。

据丝芙兰中国官网，该品牌销售近500个国际知名品牌的产品，涵盖彩妆、护发、护肤及香水等品类。自2005年进入中国市场以来，目前，丝芙兰在中国有352家门店。在曾经的美妆市场，丝芙兰是消费者一站式接触高端美妆品牌的主要渠道，但电商蓬勃发展后，局势扭转。

业内资深人士透露，消费者更偏爱性价比高的美妆产品。丝芙兰店内产品零售价格偏高或许成为了业绩增长障碍，丝芙兰会打折，但一年内打折次数有限且幅度不高，一个原因是其商品由品牌直接供应，对折扣的限制也更多。且随着国外高端品牌的线上自营渠道上线，新型高端美妆集合店比如“话梅”的出现，也抢走了丝芙兰的部分客流。

行业：

多个高端美妆品牌遇冷

销售方式将转变新方向

事实上，遇冷的化妆品牌不止丝芙兰。

2024上半年，欧莱雅集团的北亚市场销售额同比下降3.1%，雅诗兰黛集团的亚太地区净销售额在2024财年下跌3%，另一个日本美妆巨头Pola Orbis刚发的上半年业绩表示，海外业务销售额大跌16%。老牌美容品牌雅芳的所有者雅芳产品公司Avon Products日前更宣布，已向美国破产法院申请启动自愿破产保护程序，以解决其负债问题。

同时，美妆行业掀起的“裁员潮”也不止丝芙兰。今年以来，全球美妆公司裁员消息频传，化妆品行业也掀起了一轮“裁员潮”。今年2月，雅诗兰黛集团发布2024财年第二季度财报，宣布作为2025和2026财年利润恢复计划的一部分，将裁员3%至5%，预计会波及1800-3000名员工。同样在2月，资生堂集团则宣布将为日本1500名员工提供“提前退休”方案以降低成本。

综合来看，裁员正成为美妆企业应对市场波动的一种策略，并为下一个增长周期做好充分准备。

也有专家指出，当品牌都在努力直面客户时，美妆零售业务在用户体验这块要求更高。未来，在精简零售中间环节的基础上企业与品牌将由售卖产品，逐渐向售卖生活方式与服务的方向转变。

众多国货品牌表现巨大市场潜力

值得注意的是，国货化妆品近年来表现出巨大市场潜力。

近年来，以百雀羚、花西子、小奥汀、完美日记、溪木源等为代表的国货化妆品品牌迅猛成长，增速超越众多国际大牌，在社交平台上，不少“种草”笔记吸引年轻消费者股票配资通，性价比高、便宜好用、新产品推出快等等优势，正在“占据”化妆品消费者的心。

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